Le paysage des crypto-monnaies a considérablement évolué au cours des 18 derniers mois. Et avec lui, l’opinion de nombreux investisseurs sur ces actifs numériques pourrait avoir changé, en particulier concernant le bitcoin, le doyen (très jeune) de toutes les crypto-monnaies.
Un point essentiel est que les crypto-monnaies ont gagné en acceptation auprès des régulateurs et des grands investisseurs institutionnels en tant que classe d’actifs susceptible de perdurer. La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente désormais les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant de bitcoin et d’ethereum. Coinbase, la bourse de crypto-monnaies, figure désormais au S&P 500. Le fournisseur de stablecoins Circle vient d’entrer en bourse.
Par ailleurs, une administration précédente se montrait très favorable aux crypto-monnaies, et le ministère du Travail a récemment annulé ses directives de 2022 exhortant les fiduciaires de régimes 401(k) à faire preuve d’une « extrême prudence » s’ils incluaient une option d’investissement en crypto-monnaies pour les participants au régime.
Avec le bitcoin se négociant désormais au-dessus de 100 000 $ et les législateurs américains travaillant activement sur la réglementation des crypto-monnaies, il peut être intéressant de reconsidérer la question de savoir si vous devriez avoir une exposition dans votre portefeuille. La réponse sera très personnelle, en fonction de votre tolérance au risque, de votre horizon temporel et de vos connaissances.
Bien qu’il soit un défenseur des crypto-monnaies, Tyrone Ross, fondateur du cabinet de planification financière 401 Financial, l’a exprimé ainsi : « Nous avons encore beaucoup de chemin à parcourir avant que vous ne deviez vous lancer à corps perdu dans les crypto-monnaies. »
Lorsque les conseillers financiers ont été interrogés au cours des dernières années sur l’opportunité de recommander à leurs clients d’investir dans le bitcoin ou d’autres crypto-monnaies, beaucoup étaient réticents car les actifs numériques n’étaient pas réglementés, les prix étaient très volatils et leur cas d’utilisation et leur valorisation étaient difficiles à comprendre tant pour le conseiller que pour le client. Contrairement aux actions, qui peuvent être évaluées sur la base d’éléments tangibles tels que les biens et services d’une entreprise, le bitcoin est considéré comme une réserve de valeur, et son prix est déterminé par ce que les autres sont prêts à payer pour lui.
Cette prudence était compréhensible, a déclaré Ric Edelman, qui a fondé Edelman Financial Engines, puis a créé le Digital Assets Council of Financial Professionals, qui propose des cours de certification en blockchain et en actifs numériques aux professionnels de la finance et aux investisseurs.
Mais, à ce stade, Edelman estime que les conseillers qui valorisent la diversification comme stratégie dans le portefeuille de leurs clients – par exemple, à travers les classes d’actifs, les secteurs, etc. – seraient négligents de ne pas recommander d’ajouter au moins une petite quantité d’exposition aux actifs numériques.
« Ils devraient être prudents. Mais être prudent ne signifie pas abstinence », a-t-il noté. « Nous avons vu le bitcoin atteindre des sommets historiques et vu des investisseurs institutionnels s’engager pour la première fois. »
Il y a plusieurs années, lorsque l’avenir des crypto-monnaies était beaucoup moins certain, Edelman avait recommandé une allocation d’actifs de 1 % aux crypto-monnaies, un montant suffisamment faible pour que même si un investissement en crypto-monnaies tombait à zéro, cela ne nuirait pas considérablement à la trajectoire à long terme du portefeuille d’une personne.
En mars de cette année, en utilisant le bitcoin comme exemple, il a comparé la performance d’un portefeuille équilibré de 60 % d’actions et 40 % d’obligations avec un rendement annuel moyen de 7 % sur une décennie, à un portefeuille où la partie actions est réduite à 59 % en faveur d’un investissement de 1 % dans le bitcoin. Dans l’extrême, si le bitcoin ne valait plus rien, le rendement moyen ne baisserait qu’à 6,9 %. Et, tout aussi extrême, si le prix montait à 1 million de dollars, le rendement augmenterait à 7,4 %. Si la partie actions était réduite à 57 % avec 3 % investis dans le bitcoin, le rendement moyen tomberait à 6,8 % dans le scénario sans valeur et bondirait à 8,2 % si le bitcoin atteignait 1 million de dollars. Si l’exposition au bitcoin était portée à 5 %, le rendement à la baisse serait de 6,7 % et le rendement à la hausse serait de 9 %.
Bien que le bitcoin se négocie autour de 100 000 $ – un niveau vertigineux par rapport à celui où il était tombé pendant le soi-disant hiver crypto de 2022 – Edelman estime que le prix a encore beaucoup de potentiel de hausse car le nombre de bitcoins est limité de façon permanente et la demande pour celui-ci augmente.
Pour ceux qui n’ont pas encore investi dans les crypto-monnaies et aimeraient le faire, « le meilleur endroit pour commencer est le bitcoin », a déclaré Edelman. « C’est de loin le plus grand actif numérique – et c’est l’actif numérique de choix pour les investisseurs institutionnels. »
Et, a-t-il ajouté, « c’est différent de tous les autres actifs numériques. C’est une réserve de valeur et un instrument de transmission. Tous les autres sont conçus pour des utilisations commerciales spécifiques et il est beaucoup moins certain de savoir lesquels des autres réussiront. »
Mais investir directement dans le bitcoin et le stocker dans votre propre portefeuille peut être une proposition compliquée à moins de savoir ce que vous faites.
« Les escroqueries sont un gros problème dans cet espace », a déclaré Ross.
Une voie beaucoup plus sûre pour l’investisseur novice en crypto-monnaies, ont déclaré lui et Edelman, est de passer par un ETF bitcoin réglementé par la SEC.
Tout le monde n’est pas aussi immédiatement optimiste qu’Edelman.
Dans une note de mars à ses clients, le directeur des investissements de TIAA, Niladri Mukherjee, a déclaré : « Bien que l’enthousiasme croissant autour de l’adoption des crypto-monnaies et des ETF bitcoin soit un signe encourageant pour l’industrie, d’un point de vue investissement, ses moteurs de valeur prendront du temps à se développer et à être bien compris par les acteurs du marché. »
Étant donné que l’industrie est encore « assez opaque et non réglementée », Mukherjee a ajouté que les individus devraient faire preuve de diligence raisonnable avant d’investir.
Mais avant même de faire cela, faites un examen de conscience. Lorsqu’on lui a demandé qui ne devrait absolument pas investir dans les crypto-monnaies, Edelman a répondu rapidement : « Ceux qui ne peuvent pas tolérer émotionnellement la volatilité. Parce que nous savons que (les crypto-monnaies sont) très volatiles. Vous êtes susceptible de vendre lorsque les prix sont bas. »
C’est particulièrement le cas si vous décidez d’investir directement dans une pièce donnée.
Une bonne façon de tester votre appétit pour la volatilité est de considérer combien vous pourriez dépenser pour un bon repas dans un restaurant préféré et d’investir ce montant dans les crypto-monnaies si cela ne met pas à rude épreuve votre budget familial. Ensuite, regardez simplement ce qui se passe au cours des prochains mois, a déclaré Ross. « Suivez-le, lisez à ce sujet, comprenez ses flux et reflux. »
En d’autres termes, renseignez-vous sur le fonctionnement des choses avant de prendre un engagement réel envers elles.
Ensuite, si vous pensez être suffisamment à l’aise, vous pourriez investir de petites sommes mensuellement – encore une fois, rien qui ne vous compromette financièrement, a-t-il suggéré.
En termes d’allocation globale de vos actifs, Lazetta Rainey Braxton, fondatrice du cabinet de planification financière The Real Wealth Coterie, a déclaré que vous voulez un montant suffisamment petit pour ne pas compromettre la valorisation de votre portefeuille si les choses tournent mal.
Et, a-t-elle ajouté, « (tenez-vous) aux acteurs qui sont bien connus et respectés et qui ont l’infrastructure en place pour s’assurer qu’ils offrent un investissement solide ainsi que les informations associées à celui-ci. »
Trent Porter, planificateur financier agréé et expert-comptable agréé chez Priority Financial Partners, n’est pas un grand fan des crypto-monnaies, même avec tous les développements des derniers mois qui facilitent l’investissement dans cet espace.
« Mon conseil principal reste inchangé : l’exposition aux crypto-monnaies doit correspondre à la tolérance au risque et à la capacité personnelles d’un investisseur, en gardant l’allocation faible (pas plus de 5 %) pour la plupart des gens. Le risque réglementaire s’est peut-être atténué, mais le risque de marché est toujours très réel, et comme nous le savons tous, l’environnement réglementaire peut changer rapidement. »
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