Le Marché Obligataire Japonais Réveille les Investisseurs Mondiaux
Le marché obligataire japonais, longtemps en sommeil, a brusquement réveillé les investisseurs mondiaux, dépassant les 3 % pour la première fois depuis 2000.
Un Seuil Critique Franchi
Les taux d’intérêt à long terme au Japon ont franchi un seuil critique, propageant des ondes de choc à travers les marchés mondiaux. Pour la première fois depuis 2000, le rendement des obligations d’État japonaises à 30 ans a bondi de 10 points de base (pb) pour atteindre 3,065 %.
Ce pic représente un renversement significatif pour une économie qui a longtemps symbolisé une politique monétaire ultra-accommodante et des taux d’intérêt proches de zéro.
Un Avertissement pour les Actifs Risqués ?
Des analystes mettent en garde contre le fait que cela pourrait être un signal précoce pour les marchés mondiaux, en particulier pour les actifs risqués comme le Bitcoin (BTC). Le Japon a maintenu des taux d’intérêt extrêmement bas pendant des années, une mesure qui a contribué à maintenir les marchés mondiaux liquides et orientés vers le risque. Notamment, ce capital bon marché a alimenté de nombreux secteurs, y compris les crypto-monnaies.
« Le rendement japonais à 30 ans dépasse les 3 %, un niveau jamais vu depuis 2000. L’économie la plus endettée, la plus vieillissante et la plus chroniquement à faible inflation au monde entraîne les marchés obligataires mondiaux vers le bas. Ouvrez les yeux, les États-Unis pourraient ne pas être loin derrière. Peut-être que ce n’est pas le Japon qui réagit au monde, mais que le monde est sur le point de suivre le Japon », a écrit l’analyste de marché Fernando Pertini.
Dans ce contexte, le ton sur les réseaux sociaux financiers est passé de la curiosité à l’inquiétude, exprimant un malaise collectif du marché.
Implications pour le Marché des Crypto-monnaies
Les implications sont particulièrement troublantes pour le marché des crypto-monnaies. Un analyste de marché a suggéré que cette évolution pourrait marquer un tournant pour l’ensemble du cycle.
« Le rendement des obligations japonaises à 30 ans vient de dépasser les 3 % pour la première fois depuis des décennies. Cela peut ne pas sembler spectaculaire… mais c’est un signal important… Maintenant que les taux augmentent, cela signifie que l’argent pourrait commencer à se raréfier de manière générale. Moins d’argent en circulation = plus de pression sur les actifs risqués comme le BTC et les altcoins. Cela pourrait être l’événement du cygne noir de ce cycle », a-t-il exprimé.
Une firme de données a confirmé que le rendement japonais à 30 ans était le mouvement le plus statistiquement significatif parmi les marchés obligataires du G10 au cours des dernières 24 heures, soutenant ce point de vue.
La Stabilité Inhabituelle du Bitcoin
Pourtant, malgré les tremblements macroéconomiques, le Bitcoin reste inhabituellement stable. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie à un niveau stable.
La Stabilité Inhabituelle du Bitcoin Pourrait Attirer les Investisseurs Averses au Risque
Un analyste a souligné ce calme rare au milieu d’une volatilité plus large, notant qu’il pourrait attirer la cohorte d’investisseurs averses au risque.
« À partir de mai et octobre 2023, respectivement, les asymétries à 6 mois et 1 an de la volatilité générale et des queues extrêmes ont été positives sans interruption, contrairement aux marchés haussiers précédents… Nous pensons que c’est exactement ce qui plairait à un investisseur averse au risque », a écrit l’analyste.
Pendant ce temps, l’accumulation d’entreprises se poursuit. Une entreprise publique se positionnant comme une société d’éducation « Bitcoin-first » a multiplié par dix son objectif de trésorerie. Le PDG a souligné la conviction de l’entreprise dans un post.
« Nous constatons actuellement une appréciation du prix du Bitcoin que nous avons acheté pour notre trésorerie Bitcoin, et nous sommes heureux d’annoncer cette augmentation substantielle de notre objectif de trésorerie Bitcoin à 10 000 Bitcoin », a-t-il révélé.
Avec les marchés obligataires mondiaux qui lancent des avertissements et les acteurs institutionnels qui doublent leur mise sur le Bitcoin, le choc des rendements japonais pourrait être plus qu’un événement local.
Sur la base du sentiment partagé par les analystes, cela pourrait marquer le début d’une nouvelle réalité macroéconomique.
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